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黄金走势:1730美元危在旦夕。黄金中期探底的条件是什么?

外汇110
2022-11-29 07:46:13
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外汇110新闻摘要: 摘要:黄金1730美元危在旦夕。美国通胀向外转移,市场风险并未得到缓解。黄金能否在中期触底可能就看这个情况了。现在说黄金上涨还为时过早。 1730美元处于危险之中。根据美联储 11 月会议纪要,多数决策者认为经济放缓

摘要:黄金1730美元危在旦夕。美国通胀向外转移,市场风险并未得到缓解。黄金能否在中期触底可能就看这个情况了。

现在说黄金上涨还为时过早,1730美元岌岌可危

美联储11月会议纪要显示,多数决策者认为近期放慢加息步伐是合适的。不过,黄金仍受制于1786美元附近的关键阻力,目前进一步跌破1750美元。

究其原因,虽然美国长期国债收益率已经抵御了3.75%-4%的联邦基金利率,但市场仍预期终端利率在5%以上,这意味着美联储仍将加息未来几个月利率将下降 100 个基点。加之市场押注通胀见顶回落,因此黄金始终受实际收益率稳定影响而无法突破。

从全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust最新的黄金持仓数据来看,与今年年初相比,最新的净持仓量明显减少。数据显示,11月23日净持仓量为906.93吨,1月5日净持仓量为980.31吨。

美国通胀外移对黄金有何影响?

周五(11月25日)公布的东京11月剔除新鲜食品的核心CPI数据上涨3.6%,高于市场预期3.5个百分点,为1982年4月以来最快增速。与此同时,日本国债大幅收涨。

根据国际货币基金组织(IMF)的一项研究,如果美元升值10%,其他国家的通货膨胀率将平均上升1%。由于能源和原材料价格大多与美元挂钩,采购成本上升将导致通货膨胀。这种情况似乎充分体现在日本的通胀上。由于日本主要进口能源和原材料,日本随着美元/日元的大幅升值打破了多年来低通胀的格局。

日本 10 年期国债收益率:

但通胀上升势必推高10年期日本国债收益率,进而影响日本央行的收益率曲线控制(YCC)政策。

美国财政部11月17日发布的2022年9月国际资本流动报告(TIC)显示,今年9月,外国投资者持有的美国国债总额从8月的75090亿美元下降至9月的72969亿美元。 ,为2021年6月以来最低,单月抛售2121亿美元。

其中,日本9月持有美国国债从8月的11998亿美元减少796亿美元至11202亿美元,为8月的2.3倍,连续第三个月减少。

可以预见,当前市场风险仍是国债市场,日本央行仍维持鸽派立场。因此,当10年期国债收益率触及0.25%上限时,日本央行可能再次干预汇市。但日本央行干预外汇市场的资金来源依赖于抛售美债,这将导致美债市场的风险向美国市场转移,价格下跌美债的上涨将进一步推高美债收益率,从而打压黄金。

因此,笔者认为,在美国国债市场风险得到缓解之前,黄金可能不会真正触底。投资者仍需耐心观察美国劳工及通胀数据的潜在变化。

关注黄金:中期黄金或构筑“双底”,短期关注1680-1700区域支撑

黄金日线图:

日线图显示,黄金受阻1786美元后继续下跌,未能有效突破江恩2/1关口暗示回调风险加大。若后市金价进一步突破1730美元,后市有望进一步测试1700美元和1680美元水平。

不过,从中期来看,黄金的底部正在逐渐逼近。一旦黄金回落企稳构筑“双底”,黄金中期有机会上行至1850美元水平。 (作者:比利)。

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