摘要：普京签署总统令，俄罗斯“反击”油价限价！油价上涨能否继续关注这两个因素！

普京签署总统令，俄罗斯“反击”石油限价！

周二（12月27日），根据克里姆林宫发布的消息，俄罗斯总统普京签署总统令，对俄罗斯西方石油价格上限采取反制措施。

根据总统令，如果合同中规定了最高限价，则禁止销售俄罗斯石油和石油产品。此外，普京可根据特殊情况破例解除禁令。总统令将于2023年2月1日生效，有效期至2023年7月1日。

值得注意的是，WTI原油周二（12月27日）圣诞假期后跳涨0.7%，突破80.0关口，创下12月5日以来三周多以来的历史新高81.0。俄罗斯总统令公布后，WTI原油掉头回落，最终回撤日内全部涨破80关口，与前一交易日持平。

究其原因，除了市场早早消化消息外，普京的总统令并未提及减产措施。上周五（12月23日），半岛电视台报道称，俄罗斯可能在2023年初将石油产量削减5%至7%，即每天减产50万至70万桶。

毫无疑问，俄罗斯的反击措施才刚刚开始，但考虑到目前俄罗斯乌拉尔调和油的平均价格为57.49美元/桶，低于西方国家60美元/桶的最高限价。俄罗斯整体减产幅度有限。总之，预计在OPEC+叠加俄罗斯减产不超过300万桶/日的情况下，油市供给端格局不会受到明显冲击。

供给侧影响有限。 WTI原油自12月以来的反弹结束了吗？

如上所述，在当前石油供应端影响有限、WTI原油受制于80美元关口的情况下，投资者可能不得不重新考虑12月以来WTI原油的反弹是否已经告一段落？。

针对以上问题，这个因素不容忽视：

巴克莱数据显示，投资者从美国债券基金中撤出111亿美元，创今年以来最大单周资金流出。截至12月21日，该行数据显示，自2022年以来美国政府债券基金的资金流出总额已达830亿美元，今年美国债券的跌幅预计将达到12%，为1970年代后期以来的最差表现。

毫无疑问，以上两个因素在某种程度上是对立的。一方面，由于美联储连续加息，2023年美国经济衰退可能加剧，美债将被抛售；另一方面，世界第二大经济体采取的一系列“稳经济”举措，将有助于缓解市场对经济衰退的担忧情绪。

就油价而言，中国的再开发无疑有利于石油需求前景，为油价中期筑底提供了基础。但同时，石油的金融属性也不容忽视。根据历史经验，当市场难以找到稳定的投资者品种时（美债被抛售），资金往往会加大对石油这一重要资源品种的投资。

因此，笔者认为，在新的金融风险爆发前，油价仍处于有利位置。不过，在流动性下降之际，投资者不仅需要担心短期内油价大幅下跌，更要警惕油价的持续上涨最终会导致俄罗斯乌拉尔混调的均价上涨。油价突破60美元的跌停板，届时可能引发更大的看涨情绪。

WTI原油技术分析：下方78.6上方80.2

技术走势上，虽然WTI原油在暴涨后跌破80.0美元关口，但整体反弹势头并未出现明显的反转信号。预计WTI原油短期将收于78.6-80.2美元区间。

如果WTI原油最终能够有效突破80.0美元关口和6月以来的上方下降趋势线，则有望进一步打开中期上行空间。如果WTI原油跌破78.0美元，需警惕再次回落测试70.0美元关口的可能性。 （作者：比利）。

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